Recomendación de cartera que busca seleccionar un grupo relativamente pequeño de acciones, el que puede ofrecer un potencial de retorno superior al mercado dentro de un horizonte de 6 y 12 meses.
Durante julio las AFPs fueron compradoras netas en el mercado accionario local. Según cifras entregadas por la Superintendencia de Pensiones, las compras netas alcanzaron MMUS$ 69,1, manteniendo la tendencia del mes anterior y acumulando tres meses consecutivas de inversiones netas. Además, la participación de la renta variable internacional mostró un alza en la cartera de inversiones de las AFPs, y la renta fija extranjera continúa con una tendencia ascendente. Como consecuencia del magro desempeño y gran volatilidad de las bolsas externas, las inversiones mostraron un sesgo hacia el mercado local y renta fija externa. Como consecuencia de la revalorización de la bolsa local y la migración de los afiliados a los fondos más conservadores, las holguras en renta variable se redujeron de manera significativa en julio, pasando desde US$ 1.771millones en junio hasta US$ 1.446 millones. En comparación al mes previo, los activos bajo administración de las AFPs subieron 7,7% mensual, con avances en todos los fondos.
Estamos actualizando la cobertura de las acciones de Embotelladora Andina con una recomendación de mantener a un precio objetivo de $2.060/acción a diciembre de 2010. Los fundamentos de nuestra actualización incorporan el supuesto de un escenario ligeramente más restrictivo para el consumo, situación planteada por el terremoto que ocurrió a fines de febrero de 2010, pero que en el balance neto, se complementa con las buenas perspectivas que vemos para los negocios que la empresa tiene en otros países como Brasil y Argentina, los que en conjunto representan más del 60% del resultado operacional de la compañía.
En este informe usted podrá encontrar un resumen de las noticias más relevantes que han afectado a los mercados financieros en el último mes, nuestra visión respecto de las perspectivas económicas y financieras para Chile y el mundo en los próximos meses, y nuestras recomendaciones de estrategia de inversiones.
